**恒大危机不是单纯的企业管理故事** 国际货币基金组织在2026年中国第四条磋商报告中指出，中国房地产调整的后果已经超出开发商自身资产负债表：预售制度使购房家庭成为开发商的重要债权人，未完工预售住房仍构成风险；
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预售制是指房地产开发商在项目未完成前预收购房者款项的销售模式
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恒大物业51.016%控股权进入排他谈判：清盘继续，房地产风险成本仍未出清
恒大物业51.016%控股权进入排他谈判。交易尚未正式签约；在恒大巨额债务清盘背后，预售住房、地方土地财政和风险成本如何分配仍是房地产治理的核心问题。
中国时政
中国房地产预售融资规则迎重大调整 房贷转向项目完工后发放
中国房地产融资规则要求按揭贷款更多在项目完工后发放，并推动现房销售。政策有助降低购房者烂尾风险，但可能进一步压缩开发商现金流并加速行业整合。