人民币升值仍挡不住欧中贸易争端：央行回应汇率指控，欧洲聚焦产业结构

“中国没有需要，也没有意图通过人民币贬值获得贸易竞争优势。”

10月8日，中国人民银行罕见地把这句话说得如此直接。

央行同时强调，中国从未参与“竞争性贬值”，人民币汇率主要由市场决定；2026年以来，人民币对美元反而升值了约4%。

但这场争论并没有因此结束，因为欧洲现在问的已经不只是人民币值多少钱。

先检验央行说法：人民币今年的汇率走势

这一点必须先摆在桌面上。

人民币今年对美元总体走强。中国央行因此认为，把欧洲制造业压力归因于汇率操纵并不符合当前市场走势。

北京的反驳逻辑很清楚：如果人民币没有被主动压低，那么欧洲不能简单把中国出口增长解释成“货币作弊”。

问题是，欧盟对华贸易逆差依然超过每天10亿欧元。

欧盟所关切的，是出口增长背后的政策组合

欧洲企业抱怨的核心越来越集中在三件事：政府补贴、过剩产能和市场准入不对等。

如果一家中国企业得到更便宜的土地、信贷和能源，即使人民币不贬值，也可以把产品以更低价格出口。

如果中国家庭消费占经济比重长期偏低，大量新增产能又必须寻找市场，出口压力同样会向欧洲传导。

换句话说，人民币只是价格形成链条中的一个变量。

欧洲正在质疑的是：一个由国家产业政策推动、国内需求不足、制造业投资继续扩张的经济体，是否把内部失衡通过出口转移到了其他市场。

央行的“清白证明”，无法替整个产业模式回答问题

中国人民银行宣布从2027年起向国际货币基金组织提供更多外汇相关数据，这是提高透明度的一步。

但贸易失衡的政治争议不会因为汇率数据更完整而消失。

习近平时期中国经济越来越强调“新质生产力”、先进制造、出口竞争和产业自主。与此同时，居民消费、社会保障和家庭收入在经济中的权重提升有限。

这使中国可以不断制造更多商品，却难以在国内消化同样速度增长的产能。

于是，欧洲与中国之间的争论从“人民币是不是太便宜”变成了一个更难的问题：

即使人民币没有被人为压低，中国这种国家推动型工业模式本身，会不会持续制造不公平的价格优势？

北京可以证明今天没有主动贬值人民币，但它仍需要解释，为什么一个汇率正在升值的中国，贸易顺差却仍然如此庞大。

一个不能被汇率数字消除的贸易失衡

据路透社10月8日报道，中国央行称人民币年内对美元升值约4%，并将从2027年起增加向国际货币基金组织报送的外汇相关数据。与此并行的，是欧盟对2025年对华约3606亿欧元贸易逆差的关注。汇率升值可以反驳“人民币全年不断贬值”这样的简单说法，却不能单独证明产业补贴、融资成本、市场准入和产能配置没有影响竞争格局。反过来，贸易逆差本身也不足以自动证明汇率受到操纵。应当把每一种政策工具和可核查的数据对应起来，才能判断欧中贸易冲突的真正重心。

争议的关键不是央行一句声明是否可信，而是企业定价背后的结构性条件能否被透明检验。